10月中旬以來(lái),玻璃主力1405合約繼續在1280-1340元/噸區間振蕩。從玻璃基本面來(lái)看,玻璃下游需求迎來(lái)傳統淡季,現貨市場(chǎng)供應充裕,供需矛盾日益凸顯,預計玻璃期貨后市振蕩向下的概率較大。
新產(chǎn)能投放加大遠期現貨供應壓力
今年我國玻璃產(chǎn)能擴張較快,截至10月底,玻璃行業(yè)新增年產(chǎn)能約1.17億重箱,總產(chǎn)能達到10.6億重箱,較年初增長(cháng)約13%。同時(shí),玻璃產(chǎn)能投放也使現貨供應明顯加速,1-10月我國平板玻璃總產(chǎn)量約為6.46億重箱,較去年同期增長(cháng)11.7%,增速提高16個(gè)百分點(diǎn)。伴隨著(zhù)玻璃生產(chǎn)的迅猛發(fā)展,產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題越來(lái)越突出。四季度氣溫逐漸下降,建筑工程陸續降低開(kāi)工率,玻璃需求量會(huì )逐步減少。由于前期生產(chǎn)線(xiàn)密集投產(chǎn),在消費淡季效應逐漸放大的情況下,現貨市場(chǎng)供應壓力日益突出,玻璃價(jià)格面臨較大下行壓力。
下游消費淡季削弱玻璃需求
房地產(chǎn)方面,統計局數據顯示,1-10月全國商品房施工面積、新開(kāi)工面積、竣工面積同比增速較1-9月均出現小幅回落,房地產(chǎn)市場(chǎng)保持緩慢復蘇態(tài)勢。雖然近期部分熱點(diǎn)城市因房?jì)r(jià)持續上漲頻繁出臺調控政策,但也有細則提到繼續增加商品房供給,因此中長(cháng)期房地產(chǎn)行業(yè)仍將處于較好的發(fā)展環(huán)境中。不過(guò)短期內,受天氣降溫影響,建筑開(kāi)工逐步下滑會(huì )極大削弱玻璃需求。
汽車(chē)方面,1-10月汽車(chē)生產(chǎn)同比增長(cháng)13.58%,銷(xiāo)售同比增長(cháng)13.47%,汽車(chē)行業(yè)繼續保持穩定增長(cháng)。因此,汽車(chē)級玻璃需求亦將維持平穩增長(cháng)。
總體來(lái)看,盡管汽車(chē)行業(yè)對玻璃需求保持穩定,但房地產(chǎn)對玻璃需求占到75%的份額,隨著(zhù)房地產(chǎn)冬季開(kāi)工回落,玻璃總需求將出現較大下滑。
現貨市場(chǎng)量?jì)r(jià)齊落
10月中旬北方市場(chǎng)玻璃價(jià)格在高庫存壓力下開(kāi)始走低。截至10月底,河北地區生產(chǎn)商現貨價(jià)格普遍下調32元/噸,東北地區生產(chǎn)商現貨價(jià)格普遍下調40元/噸。在北方市場(chǎng)低價(jià)貨源沖擊下,華東地區生產(chǎn)商因出貨不佳也于11月加入降價(jià)隊伍。從庫存走勢來(lái)看,截至11月8日,玻璃行業(yè)總庫存已連續7周保持回升趨勢,目前庫存約為2778萬(wàn)重箱,同比增長(cháng)4.6%?紤]到冬季玻璃需求將出現季節性回落,預計玻璃行業(yè)庫存將維持攀升態(tài)勢,現貨價(jià)格將步入下降通道,期貨價(jià)格也會(huì )受到拖累。
綜上所述,下游行業(yè)進(jìn)入傳統消費淡季,玻璃行業(yè)產(chǎn)能過(guò)快投放增加遠期現貨供應壓力,現貨市場(chǎng)呈現量?jì)r(jià)齊跌的格局,因此玻璃期貨后市傾向于向下突破振蕩區間。 |